深圳市智微智能科技股份有限公司（001339·深市主板）再融资审核问询法律问题回溯
交易概况：智微智能（行业计算机+智算业务）向特定对象发行股票，募投智算中心建设及运营项目（总投资 332,125.74 万元，拟用募集资金 220,000.00 万元，天津智能算力集群——租赁外部机房、购置智算服务器改配调优后运营）及补充流动资金、偿还银行贷款。保荐人华泰联合证券，律师北京志霖律师事务所。回复共 9 个子问题，律师核查(4)-(7)(9)。
依据文件：《关于深圳市智微智能科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复》（2026-09-18 披露）。
素材边界：以首轮问询回复 TXT（2,889 行）为素材。
一、发行方案与审核概况
问询 9 个子问题：投向主业与《注册办法》第四十条(1)、前次募投变更与重复建设(2)、算力规模消化(3)、租赁机房与关联交易(4)、增值电信业务许可证(5)、18 号占比与效益测算(6)、折旧摊销与设备采购出口管制(7)、存贷双高与融资必要性(8)、财务性投资(9)。律师核查(4)-(7)(9)。
二、法律问题总览表
| 轮次 | 问题编号 | 问题主题 | 法律类别 | 律师是否发表意见 |
|---|---|---|---|---|
| 首轮 | (1) | 智算募投与现有智算业务协同、投向主业、注册办法第四十条 | 投向主业 | 联合核查 |
| 首轮 | (2) | 前次募投变更原因、长期未实施完毕、重复建设 | 前次募投 | 否（保荐/会计师） |
| 首轮 | (3) | 算力规模安排与消化措施 | 业务类 | 否 |
| 首轮 | (4) | 机房出租方关联关系、租赁期限覆盖实施周期、中断风险 | 租赁安排；关联交易 | 是 |
| 首轮 | (5) | 增值电信业务许可证办理进展（《电信业务经营许可管理办法》第 6、11 条） | 业务资质 | 是 |
| 首轮 | (6) | 18 号占比、效益测算 | 募集资金运用 | 是 |
| 首轮 | (7) | 折旧摊销、设备采购来源与出口管制（两用物项、禁止进口目录） | 供应链合规 | 是 |
| 首轮 | (8)(9) | 存贷双高与融资必要性；财务性投资 | 财务类 | 是（(9)） |
三、重点法律问题详述
(4) 租赁机房实施的原因与中断风险（首轮，律师核查项）
问询要点：机房出租方基本情况、与发行人是否关联、是否新增关联交易；租赁期限能否覆盖项目实施周期、续租安排与出租方履约能力；是否存在因租赁到期、续租不确定导致项目中断的风险。
回复与核查要点：募投采用"租赁外部机房＋购置智算服务器运营"模式，回复逐项核查出租方工商信息、关联关系、租赁协议期限与续租安排【出租方名称及租赁条款细节详见回复，待核验】；论证租赁期限覆盖实施周期、出租方具备履约能力、不存在中断重大风险。
执业提示：轻资产算力租赁模式必问"重资产依赖第三方"的稳定性——答法三要素：租期覆盖＋续租优先权/违约责任＋替代机房可行性；同时对照关联方清单确认无关联租赁。
(5) 增值电信业务许可证（首轮，回复 txt 行 1132-1160；律师核查项）
问询要点：增值电信业务许可证办理最新进展、预计取得时间及障碍；其他所需资质审批备案。
回复与核查要点：公司 2026 年 8 月向工信部提交《增值电信业务经营许可证》申请，已获受理（受理通知书编号：工信电许可〔2026〕4216 号），处于审核阶段；依《电信业务经营许可管理办法》第十一条 60 日审查时限，预计于募投项目正式投产运营前取得；对照第六条逐项论证已满足经营条件（注册资本、专业人员、场地设施、非失信名单等），取得不存在实质障碍。其他项目备案事项依天津市政府核准目录履行【细节待核验】。
执业提示：智算/IDC 类募投的资质问询固定出现——答复结构为"受理文号＋法定时限＋六条件逐项对照＋投产前取得"四段式；须提示未按期取得的经营风险。
(7) 设备采购出口管制（首轮，回复 txt 行 1682 起；律师核查项）
问询要点：智算服务器等设备采购来源合法合规性与稳定性，是否涉及关键设备依赖境外采购，是否受出口管制、贸易限制或其他贸易政策变化影响。
回复与核查要点：公司已建立应对机制——(1) 与核心供应商长期战略合作并维持多供应商采购模式、拓展多元化采购渠道，降低单一货源依赖；(2) 按客户需求提前锁定货源，以定金、交付周期与逾期违约责任增强到货确定性；(3) 坚持设备来源区域多元化战略，推进国产算力生态适配融合，增强供应链韧性。中介核查另对照《中国禁止进口限制进口技术目录》《进口许可证管理货物目录》《两用物项出口管制清单》等核查采购合规性。
执业提示：算力募投"芯片/服务器断供"已成标配问题，三段式（多元供应商＋锁单机制＋国产化适配）是当前过会的标准口径；涉及境外品牌 GPU 的应逐型号说明供应稳定性。
四、未纳入详述事项
(1)(2)(3)(6)(8)(9)（协同性与第四十条论证、前募变更细节、消化措施、效益测算、存贷双高、财务性投资）详见回复【待核验】。
五、待核验事项
- 机房出租方名称、租赁协议期限与续租条款【待核验】。
- 增值电信业务许可证取证结果【待核验】。
- 前次募投变更具体明细、财务性投资核查结论【待核验】。
